亚洲华兴能源：高温煤焦油 市场阶段性底部初现

高温煤焦油 市场阶段性底部初现

国内高温煤焦油市场经历了连续十周的下跌，价格降幅显著，达到1100至1300元/吨。山西地区的价格更是从高位跌至低位。然而，随着价格的持续走低，市场近期显露出触底的迹象，引发了对未来走势的讨论。以下是市场释放的几大触底信号：

炭黑市场近期有头部企业计划提价200元/吨的消息，尽管轮胎市场对此反应冷淡，但当前的煤焦油价格已经帮助炭黑企业显著改善了亏损状况。

尽管煤沥青价格持续下跌，但由于前期价格的连续下降导致库存处于低位，终端碳素企业的采购意愿开始逐步增强。

蒽油价格自3月底以来持续下滑，从5100元/吨降至4000元/吨，与煤焦油价格倒挂两个月。上周，蒽油价格开始企稳，与煤焦油价格恢复了正常的市场关系。

深加工企业的成本压力持续减轻，小油类产品价格也出现止跌迹象。目前，大多数深加工企业处于盈亏平衡点或略有亏损。

随着煤焦油价格的持续下跌，下游商家的采购热情有所提升，焦企的库存压力得到有效缓解。

尽管市场显示出触底迹象，但预计煤焦油价格将呈现“U”型底部，短期内市场不具备快速大幅反弹的条件。从供应端来看，焦炭价格经过两轮下调后，国内冶金焦市场目前稳定运行，焦企的开工率保持在较高水平，高温煤焦油供应量稳定。

从需求端来看，原材料市场的持续走弱改善了预焙阳极企业的盈利状况。然而，部分企业仍受制于前期的高价原料和成品库存，成本压力尚未完全缓解，仍处于小幅亏损状态。轮胎市场整体表现低迷，目前行业处于淡季，半钢胎订单尚可，但全钢胎需求疲软，短期内对炭黑的需求造成一定压力。

综上所述，虽然煤焦油市场出现触底迹象，但下游商家在采购时应保持谨慎，避免盲目追涨。